演説の要約
ミシェル・ボウマン氏のフォーラムでの講演では、金融規制・監督の近代化に向けた継続的な取り組みが詳述され、特に金融安定理事会（FSB）の監督・規制協力常設委員会を通じた取り組みが中心となっている。この近代化の根幹は、重大な金融リスクの優先順位付けにあり、これは近年の銀行破綻で明らかになった監督上の欠点、すなわち多数の指摘事項が有効なリスク軽減に結びつかなかった事実を受け、必要とされた再調整である。重点は、標的を絞ったリスクベースの監督へ移行しており、監督リソースのより厳格な配分が求められている。
近代化戦略の主要な要素は、個々の金融機関のリスクプロファイルに合わせて規制枠組みを調整することであり、地域銀行からグローバル・システム上重要な銀行（G-SIB）に至るまで、多様な複雑性とシステミックな影響を考慮する。このアプローチは、複雑性の低い企業に対する規制負担を軽減するとともに、より大きなシステミックリスクをもたらす企業に対しては堅牢な基準を維持することを目的とする。また、監督慣行の公的開示を通じて透明性と説明責任を優先し、期待値の共有理解を促進し、リソース配分を改善することを目指している。
米国は、リスクベースの資本要件の一元化とG-SIBサーチャージの再調整を含む、資本枠組みの改革を通じて、これらの原則を積極的に実施している。これらの変更は、要件の簡素化、ストレステストとリスクベースの資本間の重複の削減、および銀行業務が規制対象外セクターに移行するのを防ぐことを目的としている。さらに、連邦準備制度理事会は、透明性の向上を目指し、監督運営原則を公表し、経済成長を考慮して時代遅れの資産規模の基準を見直している。近代化は、新興技術にも及んでおり、最近発表された協議報告書は、金融システムにおける人工知能の責任ある採用に関するガイダンスを提供している。全体的な目的は、ダイナミックかつ先見性のある規制アプローチを通じて、金融の安定、責任あるイノベーション、持続可能な経済成長を促進することである。
視点分析
本稿は、金融規制枠組みの積極的な再調整を中心に据え、純粋な定量指標よりもリスクベースの監督を優先する方針を提示するものである。講演者は、監督上の知見に関して、従来より一般的であった「多ければ良い」というアプローチからの脱却を提唱し、監督の有効性が、単に特定された問題の件数と必ずしも相関しない点を強調している。これは、堅牢なリスク管理慣行を有する機関に対する規制負担の軽減と、真に重要なエクスポージャーへの監督リソースの再配分を示唆する。規制を各機関のリスクプロファイルに合わせて調整し、地域銀行とシステム上重要な金融機関を差別化することは、よりニュアンスの効いた規制環境への移行を示唆し、リスク軽減努力のクロス・サブシディ化を潜在的に減少させる。
資本枠組みの改革は、この近代化イニシアチブの主要な構成要素である。米国におけるバーゼルIIIの実施に関する提案された改訂は、要件の簡素化と、より真にリスクベースの資本アプローチの採用を目指す意図を示唆する。G-SIBサーチャージの再調整と、ストレステストとリスクベースの資本要件との重複の削減は、資本配分効率の改善と、規制裁定取引の可能性の低減に繋がる可能性がある。G-SIBサーチャージを名目経済成長に連動させることは、マクロ経済要因のみに起因する資本要件の意図しない増加を防ぎ、持続的な信用供給を支援するコミットメントを示すものである。個々の資本要件の妥当性を評価し、あらかじめ定められた集計目標に固執しないという点は、経済活動を過度に抑制することなく、資本水準を最適化しようとする意図を示す。
透明性と説明責任は、近代化された監督アプローチの重要な柱として提示される。監督運営原則の公表は、規制対象企業に対する期待を明確にし、より協調的な監督関係を促進するための重要なステップである。この透明性の向上は、情報の非対称性を低減し、機関と監督者がリスクをより効果的に管理することを可能にするはずである。さらに、時代遅れの資産規模の閾値を更新し、これを経済成長とインフレに連動させる取り組みは、規制枠組みが変化する経済状況に適応し、安定したリスクプロファイルを有する機関に不必要な負担を課さないようにする必要性を認識している。
急速に進化するテクノロジー、特に人工知能の認識と、AIを採用する金融機関向けの健全な慣行の公表は、将来を見据えた規制アプローチを示すものである。特定の状況に合わせて調整可能な実務的なガイダンスを、規定的な要件よりも重視するという点は、新興リスクを軽減しながら、責任あるイノベーションを促進しようとする意図を示すものである。このアプローチは、柔軟性とリスク重視という、より広範な近代化原則と一致している。FSBを通じた国際協力の呼びかけは、管轄権の柔軟性を認識しつつも、金融規制および監督におけるグローバルな調整されたアプローチの重要性を強調するものである。全体的な調子は、継続的な改善と適応を通じて、金融の安定、イノベーション、持続可能な経済成長を優先する、ダイナミックな規制枠組みへのコミットメントを示唆する。
原文リンク
https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/bowman20260713a.htm