2026-09-26 クレジット・スプレッドおよび流動性指標の更新

法人債スプレッドは、特に2026年以降の高利回り債において、リスクプレミアムの上昇を示唆しており、信用力に対する市場の懐疑感と、投資適格債発行体でさえも経済ショックに対する感受性の高まりを反映している。A-およびBBB-格債のスプレッドは縮小したものの、ジャンク債は一貫してプレミアムを維持し、レバレッジ構造の脆弱性を浮き彫りにした。流動性指標は混在しており、政策金利スプレッド（effr/iorb及びeffr/sofr）は逼迫した状態を維持し、健全なオペレーション上の流動性と効果的な金融政策を示唆する一方で、effr/sofrは時間経過とともに収束した。オーバーナイト逆レポレート（on_rrp）は大幅に変動し、当初は流動性の逼迫を示唆した後、安定化傾向にある。一方、準備残高はわずかながら緩やかな減少を見せている。全体として、データは安定かつ強靭な流動性フレームワークと、資金調達ダイナミクスのわずかな変化を示唆しているが、高利回り債における持続的なリスクプレミアムの上昇は、潜在的な悪化に対する継続的なモニタリングを必要とする。