市場週報 2026年10月30日

聯準會(Fed)淨流動性減少783.9億美元，主因財政部一般帳戶(Treasury General Account)擴張，顯示政府支出增加。此一緊縮，加上聯準會總資產與商業銀行準備金的小幅下降，顯示策略性資產負債表管理與正常化措施正在進行。貼現窗口主要信用(Discount Window Primary Credit)小幅增加，反映市場不確定性持續存在；而隔夜逆回購(Overnight Reverse Repo)餘額趨近於零，顯示流動性供給受到節制。金融情勢依然寬鬆，芝加哥聯準會NFCI為-0.487,聖路易金融壓力指數亦有所改善，支撐股票等風險性資產。美國公債殖利率曲線已轉為空頭陡峭化(bear steepener),反映市場預期短期貨幣寬鬆與長期殖利率上升。美元指數維持不變，10年期公債殖利率小幅上升，顯示投資人情緒正微妙轉向較高收益資產。原油對黃金比率顯示市場立場趨於防禦，偏好黃金甚於原油。投資人應考慮均衡配置的投資組合，並向醫療保健(Healthcare)與能源(Energy)等表現強勁的防禦性類股傾斜，同時對潛在回檔與經濟指標的變化保持審慎。市場方向性動能溫和，漲跌家數趨勢均衡，凸顯投資組合管理保持警覺的重要性。即將公布的總體經濟數據可能影響市場走向，潛在情境涵蓋從經濟情勢穩定到可能促使政策調整的意外事件。投資人面臨抉擇：在可預測的類股採取被動策略，或是在科技等高離散度類股採取主動管理，後者的成長前景與風險差異顯著。科技類股儘管具備成長潛力，卻存在預測上的不確定性，須採取審慎態度。整體而言，投資人應在成長機會與防禦性穩定之間取得平衡，確保投資組合足以抵禦市場波動。