2026-09-13 信用利差與流動性指標更新

公司債券息差顯示低評級債券持續存在風險溢價，垃圾債券 consistently 較投資級債券高出逾 200 個基點，儘管此價差縮窄暗示潛在市場正常化。期權調整息差顯示整體信用品質正在改善，但垃圾債券對宏觀經濟衝擊仍具敏感性。流動性分析顯示，政策利率息差最初保持穩定，隨後出現 effr 與 sofr 之間的負息差轉變，信號著短期資金收緊和風險厭惡情緒升溫。隔夜逆回購利率 (on_rrp rate) 顯著下降，表明隔夜流動性減少，而準備金保持大致穩定，隨後逐漸減少。整體而言，數據表明流動性環境整體保持謹慎穩定，但對政策變動和潛在資金限制的敏感度正在上升，因此有必要持續監控系統性風險和運營韌性。